白酒基金持仓加速出清 机构称反弹窗口已近_每日聚焦
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数据显示，2026年二季度基金食品饮料板块配置比例降至2.93%，较一季度下降3.42个百分点。其中白酒持仓环比下降3.04个百分点，超配幅度从2.50%收窄至0.31%。大众品中啤酒、乳品、零食等持仓比例也普遍回落。贵州茅台虽仍为基金重仓，但排名下滑10位至第15位，五粮液、山西汾酒、泸州老窖排名均有明显下滑。
一份研报观点认为，白酒板块目前处于底部区间，二季度筹码加速出清，飞天二次提价有望提振产业信心。研报指出，基本面扎实、率先走出拐点的贵州茅台值得重点关注。具有强根据地市场和品牌趋势的地产名酒，在出清后有望较早迎来拐点，今世缘、金徽酒、迎驾贡酒、古井贡酒具备机会。研报认为，品牌力强、股息率具备吸引力的高端酒以及部分次高端名酒如泸州老窖、山西汾酒、五粮液也值得配置。同时，积极进行模式创新、与渠道分享利润的企业如珍酒李渡、酒鬼酒、舍得酒业，存在差异化成长空间。
在低度酒及饮料领域，研报指出黄酒产业趋势向好，头部企业全国化、高端化、年轻化推进顺利，会稽山、古越龙山成长性有望延续。软饮料中电解质水等细分赛道景气度有望维持，农夫山泉竞争壁垒突出。啤酒板块进入旺季，低基数下量价有望向好，燕京啤酒、青岛啤酒、重庆啤酒等头部企业韧性较强。
大众品方面，研报建议关注确定性成长、顺周期复苏、转型改革及跨界投资四条主线，休闲零食、餐饮供应链、乳制品等细分领域均有具体标的值得跟踪。虽然存在政策落地节奏、原材料价格等不确定因素，但研报整体认为板块底部特征明显，优质龙头配置价值正逐步显现。
